1940年,上海市市长傅文聪被暗杀,成了无头尸,巡捕房探长杨开泰被任命侦查此案。尸体经女医生夏漱声检查后,被认定是用一种近身格斗的技艺所杀。在美国成功侦破多起命案,被人尊称为“中国福尔摩斯”的男子谢长风意外归国,他的表姐金毓珍驱车来接,却意外地撞倒了饱受不公平工作待遇的小伙子李旭。
苏州河有“水怪”出没,伤人性命。杀害市长的“侍者”阿长,被刺杀市长当天蹲守在酒店附近的同伙带走,他们因阿长投靠日本人而了结了他的性命。工部局警务处副总监井上俊介强行将有杜月笙做后台的歌女沈如月“邀请”到住处吃饭。沈如月在不经意间流露出自身可悲的境遇,令井上俊介对她多了几分怜悯。
因车祸迟到而丢掉工作的李旭在“水怪”出没的当晚刚好在场。夏漱声发现,“水怪”其实是一个戴着特制面具,双臂贴上鳞片,长相酷似阿长的人。谢长风从杂技团的帐篷里顺走一把飞刀,同之前猜测的金属薄片凶器十分吻合。李旭终于找到了当初他所就职的大宅子,谢长风在那里发现了一道暗门。