中日战争硝烟笼罩下的上海租界依然歌舞升平，纸醉金迷，成为唯一没有沉没的孤岛。然而，空前繁荣的背后，却是危机四伏、暗流涌动。百乐门舞厅的舞后茉莉在疯狂一夜之后，于次日被发现死于她的寓邸之中。 一大早，吴飞即被法捕房的探长陈书惊扰，告知舞女茉莉被杀。吴飞是租界里小有名气的私家侦探，曾协助陈书屡破大案、奇案。吴飞急速赶往案发现场，据初步调查，嫌犯锁定为百乐门的常客、茉莉的富商相好王中任。
一九四一年春天，日军的车队正悄悄运送一批绝密物资赶往国统区。不料途中突发意外，日本兵被杀，几箱纸币也被劫。消息传到日本新亚院驻沪联络处，正对“候鸟计划”洋洋得意的池田大佐勃然大怒，下令火速查明是谁走漏了消息。 仙乐门舞厅里，舞女茉莉一边与富商王中任跳着舞，眼光时不时地瞟着坐在旁边的作家李地生，似对他心生爱慕。 汪伪上海振新银行高管杜广天在核对账本时发现了什么，他迅速将一张小纸条小心翼翼地塞
吴飞和陈浩着手调查杜广天自杀案，他们忽然收到了巡捕房的命令，要他们立刻停止调查此案。 在吴伯伟的劝说下，杜莎莎决定离开上海这个伤心地，回香港一段时间。 吴公馆内，几位工商界老友不请自来，他们恳请吴伯伟出任振新银行行长之职，吴表示需要考虑一下。 茉莉偶感风寒，向仙乐门老板金磊请假回家休息。她刚回到寓所，有人就闯进屋来。由于担心茉莉的病情，金磊带着一名医生上门看望。他们意外发现了茉莉的尸体，
吴飞忙于查案，陈浩代他去码头送走杜莎莎。 次日，陈浩假扮推销员获得了王中任的指纹。经比对，此指纹与茉莉被杀现场留下的指纹相吻合。陈浩与吴飞带着巡捕来到吴公馆，王中任等一批工商界人士正在为吴伯伟庆祝他出任振新银行行长。他们将王带回巡捕房，王承认案发当晚的确去过茉莉家，但没有杀害茉莉。 一家画廊新开张了，店主沈培与客人万波走到僻静处说了几句。沈告诉万，一起准备就绪，就等代号“天蝎”的人出场。
